Saga - Alfred Cowles - Cha đẻ của chỉ số Standard & Poor's 500

- Thay đổi tư duy kinh tế

Vào năm 1932, mối quan tâm hàng đầu của Alfred Cowles là làm sao đưa kinh tế học trở thành một môn khoa học có độ chính xác cao hơn nhờ sử dụng các phương pháp thống kê và toán học. Từ kinh nghiệm của chính ông trong lĩnh vực tư vấn đầu tư, mất hẳn niềm tin vào phương pháp “trò chơi dự đoán” sử dụng trong việc dự báo thị trường chứng khoán, ông cho rằng các nghiên cứu mang tính học thuật của các chuyên gia có thể mang lại những phương pháp ưu việt hơn. Từ căn nguyên đó, các nhà nghiên cứu kinh tế và toán học thuộc Quỹ Cowles đã tập trung quan tâm đến việc xây dựng các công thức và áp dụng phương pháp định lượng vào việc dự báo và phân tích kinh tế. Những nỗ lực lớn lao của Quỹ Cowles đã có những ảnh hưởng sâu sắc đến sự phát triển của môn toán kinh tế. Hầu hết các sách giáo khoa về kinh tế đã phải viết lại sau thành công của các nhà khoa học Quỹ Cowles.

Alfred Cowles , sinh ngày 15/9/1891, cứ nhân văn chương (BA) trường Đại học Yale khóa 1913.

- 1932, Cowles là người sáng lập và là Chủ tịch Hội đồng Nghiên cứu kinh tế Cowles với phương châm “Khoa học là đo lường” (Đến 1939, Hội đồng Cowles được chuyển vào trực thuộc trường Đại học Chicago. Và sau đó, năm 1955, lại thuộc về trường Đại học Yale, nơi Hội đồng Cowles được đổi tên và gọi là Quỹ Cowles. Hầu hết, các kinh tế gia đoạt giải Nobel của Hoa Kỳ đều đã từng tham gia hoạt động tại Quỹ Cowles. Đến 1976, Quỹ Cowles được rời về địa chỉ hiện nay - Khoa Kinh tế học trường Đại học Tây Bắc Hoa Kỳ).

- 10 năm trước khi thành lập Hội đồng Cowles, ông chủ trì một tổ chức tư nhân chuyên nghiên cứu thống kê về các lĩnh vực đầu tư và tài chính.

- Cowles cũng là người tài trợ và đóng góp rất nhiều tri thức cho nội dung của tờ tạp chí khoa học danh tiếng chuyên ngành toán kinh tế mang tên Econometrica của Hội Toán kinh tế Hoa Kỳ.

- Gia đình nhà Cowles có mối thâm giao sâu sắc và lâu đời với trường Đại học Yale. Bắt đầu bằng người cha và người bác của ông, là những người đầu tiên trong dòng họ tốt nghiệp trường Yale. Rồi về sau, đứa cháu họ của Cowles cũng học trường Yale danh tiếng khóa 1953 và làm Chủ tịch HĐQT Nhà Xuất bản Cowles ở Spokane, bang Washington.

Alfred Cowles mất ngày 28/12/1984.

Cần một thước đo

Năm 1938, rất cần một công cụ đo lường, Cowles nghiên cứu để cho ra một loại chỉ số thị trường, về sau chỉ số này là nền tảng cho Chỉ số Standard & Poor's 500 ngày nay. Mục đích của việc này là để xây dựng một chỉ số cho thị trường chứng khoán, chỉ số này thể hiện các kinh nghiệm quá khứ thông thường của các nhà đầu tư chứng khoán. Bằng một nỗ lực rất lớn, Cowles đã tập hợp khoảng 12 ngàn thư diễn đạt các kinh nghiệm cá nhân và tất cả các giao dịch trong vòng 4 năm của 20 công ty hàng đầu trong lĩnh vực bảo hiểm hỏa hoạn… ông công bố kết quả nghiên cứu của mình bằng bài luận Các dự báo gia của thị trường chứng khoán liệu có khả năng thực? (Saga.vn xin được giới thiệu nội dung bài luận tới bạn đọc trong thời gian sớm nhất). Và câu trả lời của ông là Không tin được! Mở rộng các nghiên cứu của mình về các dữ liệu trên thị trường chứng khoán, Cowles sớm nhận ra “bước ngẫu nhiên” (random walk) trong biến động giá của các cổ phiếu, điểm khởi đầu cho Giả thuyết Thị trường Hiệu quả (Efficient Market Hypothesis).

Vào năm 1944, Cowles tiếp tục công bố kết quả nghiên cứu tiếp theo. Trong quá trình nghiên cứu về sau này, ông đã tập hợp 6.900 bài dự báo thị trường trong suốt 15,5 năm. Một lần nữa, ông đưa ra kết luận rằng không có minh chứng nào chứng minh cho khả năng của các dự báo gia trong việc tiên đoán tương lai của thị trường. Một loạt các nghiên cứu của ông mở đầu cho hơn 200 công trình nghiên cứu cùng lĩnh vực.